可复用火箭首飞，中国卫星强势封板，卫星产业ETF午后放量飙涨超3%

12月4日，卫星通信板块午后强势爆发。截至13时38分，卫星产业ETF(159218)放量一度涨3.36%，核心标的中国卫星午后强势封住涨停板，航天电子紧随其后。

航天智装（300455.SZ）涨5.14%，臻镭科技（688270.SH）、中国卫通（601698.SH）、航天电器（002025.SZ）、天银机电（300342.SZ）、航宇微（300053.SZ）跟涨。

交投持续升温，换手率达19.03%，成交额约1.3亿，环比前日放量36.04%。

行情的直接催化剂来自商业航天领域的一项里程碑突破。12月3日，由民营企业蓝箭航天自主研发的 “朱雀三号”可重复使用运载火箭成功完成首飞，将测试载荷准确送入预定轨道，虽然回收失利，但已实现本次发射的关键目标，浙商证券通信团队认为，国内运力能力大幅提升，卫星发射节奏和业绩兑现加速预期有望明显强化，提振了市场对整个卫星产业链，特别是上游卫星制造环节未来成长空间的信心。

作为国内低轨卫星星座建设的核心供应商，中国卫星深度参与“中国星网”及“千帆星座”等国家级项目的研制与总装。可复用火箭技术的成熟，将直接加速这些巨型星座的组网进程，为中国卫星带来明确的订单增长预期。市场资金反应迅速，当日即对中国卫星及卫星产业ETF进行了集中配置。

此次技术突破，正值国家航天战略全面升级之际。近期，国家航天局正式设立商业航天司，并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，体系化地引导产业发展。政策层面已形成“国家队”与商业公司协同发展的清晰格局，目标直指2027年基本实现商业航天的高质量发展。

综合来看，此次卫星板块的强势表现，是关键技术实现突破、国家战略清晰指引、产业需求持续爆发以及市场资金积极认可四重因素共同作用的结果。它标志着中国商业航天产业正从技术验证期，快速迈向以“低成本、规模化”为特征的商业化发展新阶段，卫星制造等上游环节有望率先迎来业绩兑现期。

作为市场上首支跟踪中证卫星产业指数的ETF，卫星产业ETF（159218）的前十大成分股涵盖卫星制造、发射、导航通信应用等上中下游企业，权重股包括航天电子、中国卫星、华测导航、中国卫通、中科星图、北方导航、北斗星通、四维图新等。截至12月2日，今年以来份额增长400.93%，为投资者提供了一键布局卫星产业发展的便捷工具。

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