每周股票复盘：纵横股份（688070）Q2大幅减亏，低空数据服务中标1.06亿元

截至2025年9月12日收盘，纵横股份（688070）报收于52.91元，较上周的53.41元下跌0.94%。本周，纵横股份9月8日盘中最高价报55.09元。9月11日盘中最低价报50.84元。纵横股份当前最新总市值46.67亿元，在航空装备板块市值排名38/46，在两市A股市值排名3485/5153。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年上半年公司实现营收13,465.56万元，同比增长61.72%，扣非净利润同比减亏2,134.25万元。
• 来自机构调研要点：公司上半年中标1.06亿元“智慧巴中”低空数字经济无人值守系统项目。
• 来自机构调研要点：公司看好低空物流长期潜力，正推进多型号产品开发与应用验证。
• 来自公司公告汇总：2025年第三次临时股东大会审议通过修订《公司章程》及相关治理制度议案，表决通过率99.9152%。
• 来自公司公告汇总：杜亚辉当选职工董事并补选为审计委员会委员，原董事职务因公司治理需要辞任。

机构调研要点

问：（1）公司25Q2大幅减亏，请根据目前订单情况，年内是否有望迎来盈利拐点？

答：2025年上半年，公司实现营业收入13,465.56万元，同比增长61.72%，扣除非经常性损益的净利润同比减少亏损2,134.25万元。下半年将紧抓低空经济发展机遇，聚焦核心业务，加速技术创新与场景拓展，推进智慧政务项目落地，深化国际市场开发，优化成本管理，努力实现全年股权激励目标。

问：（2）公司“无人值守系统+纵横云+AI”形成的低空数据服务体系解决方案上半年收入如何？该部分服务类收入增长趋势如何？

答：无人值守系统是公司未来业绩增长新引擎。公司以“无人值守系统+纵横云+AI”构建低空数据服务体系，已在巴中、绍兴、彭州、滨州、梁平等多地开展示范应用。上半年中标1.06亿元“智慧巴中”项目，标志着战略布局初显成效，后续项目将陆续转化为收入，形成可复制的示范效应。

问：（3）请公司认为2025年上半年，以及下半年和明年，国内和国外的无人机市场增量情况如何？

答：国内市场在低空经济政策驱动下迎来战略机遇期，预计2025至2026年政务数字化、城市治理、应急管理等政府端需求将持续放量。国际市场方面，“一带一路”地区在社会治理、能源巡检等领域对无人机需求巨大，出口业务有望成为重要增长引擎。

问：（4）公司参股四川低空经济产业发展有限公司，积极参与四川低空物流等相关业务布局，请该部分最近进展如何？

答：公司通过资本与业务合作积极融入四川省低空经济生态圈，相关工作正有序推进。团队正与合作伙伴紧密对接，协同进行符合低空物流场景的产品开发与测试，并参与示范场景打造与验证，推动业务从试点走向规模化落地。

问：（5）公司正加快推进低空物流相关多型号产品开发与应用验证，请与往常的工业无人机，在技术层面有何不同？

答：低空物流无人机在载重、航时、技术设计及资质要求上高于普通工业级无人机。公司已积累多类别飞行器系统、飞控导航、航电、材料、结构、动力、软件及AI应用等技术，具备研发团队与技术基础，正加快推进多型号产品开发与验证。

问：（6）当前工业无人机市场竞争也较为激烈，请公司认为纵横在哪些方面是具有核心竞争优势的？除了数字经济服务外，未来还有哪些差异化技术路线和产品路线？

答：公司具备自主技术研发、全谱系产品布局、客户与品牌、高效自主制造能力以及全产业链协调发展的系统解决方案优势。

问：（7）过去几年无人机行业面临宏观形势、经济下行、局部市场竞争加剧等困境，工业无人机行业增速未达预期，公司如何看待未来几年的工业无人机市场发展？

答：公司坚定看好工业无人机市场发展，尤其是低空数字经济。随着低空经济上升为国家战略，叠加AI、5G、大数据赋能，行业进入“低空经济2.0时代”。预计2035年低空经济规模达3.5万亿元，工业无人机作为核心载体将保持较高复合增长率，迎来历史性发展机遇。

公司公告汇总

北京金杜（成都）律师事务所就成都纵横自动化技术股份有限公司2025年第三次临时股东大会出具法律意见书。会议于2025年9月9日召开，采取现场与网络投票结合方式，由董事会召集，董事长任斌主持。出席股东共42名，代表有表决权股份39,436,298股，占总股本的45.0288%。会议审议通过《关于修订及部分公司治理制度的议案》，同意股数占比99.9152%，中小投资者同意占比89.3025%。律师认为会议召集程序、出席资格、表决程序及结果合法有效。

成都纵横自动化技术股份有限公司于2025年9月9日召开2025年第三次临时股东大会，会议由董事会召集，董事长任斌主持，采用现场与网络投票相结合方式。出席会议股东及代理人共42人，代表表决权39,436,298股，占公司表决权总数的45.0288%。会议审议通过《关于修订〈公司章程〉及部分公司治理制度的议案》，普通股股东同意票占出席会议股东所持表决权的99.9152%，反对33,408股，弃权0股。其中，持股5%以下股东同意占比89.3025%。公司董监高均出席。北京金杜（成都）律师事务所见证并出具合法有效意见书。本次会议无否决议案。

成都纵横自动化技术股份有限公司于2025年9月9日召开职工大会，选举杜亚辉先生为第三届董事会职工董事，任期至本届董事会届满。同日，第三届董事会第九次会议审议通过补选杜亚辉为审计委员会委员，与郑伟宏、骆玲共同组成委员会。杜亚辉因公司治理要求辞去原董事职务，离任时间为2025年9月9日，未直接持股，确认与公司无分歧。其现任无人值守产品线总监，通过海南永信大鹏企业管理中心（有限合伙）间接持有股份，符合任职资格。本次变动未导致董事会人数低于法定最低人数，不影响正常运作。

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来源：证券之星复盘
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